[기획 연재] “100세 시대, 아무도 말해주지 않는 이야기” 2편
지난 1편에서는 장수 리스크와 평생 소득 구조의 필요성을 살펴봤습니다. 2편에서는 은퇴 설계에서 흔히 간과되는 ‘순차적 수익률 위험’과 은퇴 직전 5년의 중요성을 짚습니다. /편집자주
상담을 하다 보면 이런 질문을 자주 듣습니다.
“연평균 7% 정도면 은퇴 준비에 충분하지 않을까요?”
많은 분들이 은퇴 준비를 이야기할 때 평균 수익률을 기준으로 생각합니다. 숫자로 보기에 7%는 꽤 괜찮아 보이기 때문입니다. 하지만 은퇴 설계에서 제가 더 중요하게 보는 것은 평균이 아닙니다. 수익이 언제 발생하느냐입니다.
금융에서는 이를 순차적 수익률 위험(Sequence of Returns Risk)이라고 부릅니다. 조금 어렵게 들릴 수 있지만 의미는 단순합니다. 같은 평균 수익률이라도 손실이 먼저 오느냐 나중에 오느냐에 따라 은퇴 자산의 결과가 완전히 달라질 수 있다는 뜻입니다.
예를 들어 보겠습니다. 은퇴 직전이나 은퇴 직후에 시장이 크게 하락했다고 가정해 보겠습니다. 그 시기에 생활비를 인출해야 한다면 자산은 줄어든 상태에서 다시 회복을 기다려야 합니다. 문제는 그 기다릴 시간이 충분하지 않을 수 있다는 점입니다.
반대로 은퇴 초기에 몇 년간 수익이 먼저 쌓이면 이후 시장이 흔들리더라도 자산이 버틸 여력이 생깁니다. 차이는 평균이 아니라 순서입니다. 하지만 우리는 그 순서를 예측할 수 없습니다.
◇ 왜 은퇴 직전 5년이 중요할까
은퇴 전에는 급여 소득이 있습니다. 시장이 하락하더라도 계속 투자할 수 있고 시간이 회복을 도와줍니다. 하지만 은퇴 후에는 상황이 달라집니다.
급여 소득은 멈추고 이제는 모은 자산에서 생활비를 꺼내 써야 합니다. 시장 변동을 기다릴 여유가 예전만큼 넉넉하지 않을 수 있습니다.
그래서 저는 은퇴 초기 5년을 매우 중요하게 봅니다. 이 시기는 이후 20년, 30년의 안정성을 좌우할 수 있는 구간이기 때문입니다. 이때는 자산의 ‘성장’보다 ‘지속성’이 더 중요합니다.
◇ 4% 룰은 항상 안전할까요
은퇴 설계에서 흔히 ‘4% 인출 전략’이 언급됩니다. 저 역시 상담 중에 자주 설명하는 개념입니다.
하지만 그 전략에도 전제가 있습니다. 시장이 비교적 안정적으로 움직일 것, 큰 변동성이 반복되지 않을 것, 인출률을 상황에 맞게 조정할 수 있을 것. 현실의 시장은 이 가정과 늘 일치하지는 않습니다.
같은 평균 수익률이라도 은퇴 초기에 손실이 발생하면 자산이 예상보다 훨씬 빨리 줄어들 수 있습니다. 그래서 단순히 “몇 퍼센트 수익이냐”보다 더 중요한 질문은 이것입니다.
“나는 시장이 흔들려도 버틸 구조인가?”
◇ 해답은 수익률이 아니라 구조입니다
이 위험을 완전히 없앨 수는 없습니다. 하지만 준비는 할 수 있습니다.
은퇴 설계의 핵심은 높은 수익률 경쟁이 아닙니다. 생활비를 책임질 수 있는 소득 구조를 어떻게 설계하느냐입니다.
일정 기간 사용할 현금 자산을 미리 마련해 두는 것, 시장과 무관하게 들어오는 소득원을 확보하는 것, 성장 자산과 안정 자산의 균형을 맞추는 것, 인출 전략을 미리 설계해 두는 것.
이런 장치들이 있으면 시장 변동성은 두려움이 아니라 관리 가능한 요소가 됩니다.
◇ 은퇴는 ‘투자 게임’이 아니다
은퇴는 더 이상 돈을 모으는 시기가 아닙니다. 이제는 꺼내 쓰는 시기입니다. “얼마를 벌 수 있는가”보다 “얼마나 오래 지속되는가”가 더 중요해집니다.
은퇴 직전 5년은 단순한 시간의 흐름이 아닙니다. 그 이후 30년의 삶의 안정성을 준비하는 시기입니다. 혹시 지금의 자산 구조가 시장 변동에 얼마나 영향을 받는지 점검해 본 적이 없다면 한 번쯤 살펴보셔도 좋겠습니다. 크게 바꾸기 전에 현재 구조를
정확히 아는 것만으로도 마음이 훨씬 편안해질 수 있습니다.
다음 3편에서는 은퇴 후 자산에 또 다른 영향을 미치는 중요한 요소, ‘세금 구조’에 대해 이야기합니다.
<다음 회에 계속>
이재연 보험 전문인은 2008년부터 동남부 한인사회를 중심으로 18년간 생명보험과 은퇴 설계, 메디케어 등 종합 재정 서비스를 제공해온 보험·재정 전문가입니다. 현장을 직접 찾아가는 상담과 보험을 ‘교육’으로 설명하는 접근 방식으로 고객 이해를 우선하는 맞춤형 서비스를 구축했으며, 현재 JYL Financial LLC를 통해 조지아와 캐롤라이나를 포함한 7개 주 지역으로 활동을 확대하고 있습니다.
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이재연 보험 전문인.
